国内小麦市场整体偏强运行

受节日需求增加的带动，预计春节前主产区小麦价格仍将维持偏强运行，华北地区小麦价格有望冲击年内高点。中华粮网数据中心监测显示，截止12月8日，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价2511元/吨，周比小幅上涨6元/吨；2016年第47期中储粮全国小麦收购价格指数139.64，周比上涨0.24%。

1市场供需格局不一，麦价稳中偏强运行

近段时期以来以来，尽管小麦市场整体供需矛盾有所缓解，但由于市场区域投放分布不均，局部地区的供需矛盾并未彻底得到解决。江苏连续投放2015年托市麦，基本补充了市场质优粮源短缺的数量，有助于稳定当地小麦价格。河北由于小麦投放数量有限，市场反映粮源仍显偏紧，小麦价格继续稳中有涨。

当前，河北邢台地区容重780-800g/L、水分13%小麦制粉企业收购价1.325元/斤，衡水地区容重780-800g/L、水分13%小麦制粉企业收购价1.35元/斤；山东德州齐河地区容重780g/L、水分13%小麦制粉企业收购价1.33元/斤，菏泽东明地区容重780-800g/L、水分13%小麦制粉企业收购价1.31元/斤；河南濮阳地区容重780-800g/L、水分13%小麦制粉企业收购价1.29元/斤，新乡地区容重790g/L、水分13%小麦制粉企业收购价1.31-1.32元/斤；江苏徐州地区容重780g/L、水分14%小麦制粉企业收购价1.26-1.27元/斤，安徽阜阳地区容重760g/L、水分13%小麦制粉企业收购价1.28元/斤。

主产区优质小麦价格继续偏强运行。12月上旬，河北石家庄地区藁优2018进厂价在2760元/吨左右，山东菏泽地区济南17进厂价在2700元/吨左右，河南郑州地区郑麦366进厂价在2700元/吨左右。当前优普小麦平均价差在120元/吨左右，比去年同期下降150元/吨。市场预计，由于价差偏小，同时消费旺季即将到来，专用粉的需求将会增加，由此将会拉动后期强筋小麦价格持续上涨。

近来由于产区小麦价格不断上涨，再加之物流紧张、运费上涨，南方销区小麦市场价格处于高位。监测显示，当前广东地区山东产普通白麦进厂价在2900元/吨左右，江苏产普通白麦进厂价在2700元/吨左右。

国家相关机构12月份预计，2016/17年度全国小麦产量12858万吨，较上年较少160.5万吨；国内小麦消费总量为10901万吨，较上年度减少76万吨；我国小麦进口量为300万吨，比上年度减少30.5万吨；预计2016/17年度全国小麦供求结余量较上年度减少114.2万吨。

2面粉市场整体稳定，麸皮价格出现回落

进入12月份以来，尽管部分制粉企业反映开工率有所提高，但订单未现明显增加，出货状况仍显一般，因此面粉出厂价格也基本维持稳定。

监测显示，当前山东济南地区制粉企业特一粉出厂价3180元/吨左右，河南郑州地区特一粉出厂价3120元/吨左右，河北石家庄地区特一粉出厂价3200元/吨左右，江苏徐州地区特一粉出厂价为3040-3100元/吨，安徽宿州地区特一粉出厂价为为3060-3120元/吨，均与上周持平。

由于当前制粉企业已开始为即将到来的元旦和春节备货，开工率逐渐提升，麸皮供应增加，价格止涨趋稳，近期开始小幅回落。当前河北石家庄地区麸皮出厂价1520元/吨左右，山东济南地区麸皮出厂价1540元/吨左右，河南郑州麸皮出厂价地区1570元/吨左右，均较上周下跌20-40元/吨。

近来制粉企业的理论加工利润有所好转，主要是受到麸皮价格大幅上涨的支撑。由于市场预计后期麸皮价格上涨乏力，对制粉企业的利润支撑将会减弱。不难想象，在副产品已难继续支撑利润的情况下，制粉企业为维持生产，就只能通过上调主产品面粉价格来平衡企业的利润。有市场人士预计，春节前面粉价格或将有新一轮的上涨行情，制粉企业的利润支撑点将会由麸皮逐步向面粉转移。

3采购重心基本转移，临储拍卖交易活跃

由于小麦市场价格持续走高，再加之粮源供给日趋紧张，近来制粉企业小麦采购重心已基本转移到拍卖上来。

从交易状况来看，表现在在区域上，河北、山东、江苏小麦成交率保持较高水平；而表现在品种上，2015年小麦更受市场青睐。河北2015年产白小麦销售计划49677吨，实际成交49677吨，成交率100%。山东小麦销售计划12.1万吨，实际成交58404吨，成交率48.19%。其中2015年小麦成交率53.33%，比上周高7.51%。江苏小麦销售计划75.64万吨，实际成交21.74万吨，成交率28.74%。其中2015年小麦成交率80.65%，比上周略降2.14%。

距离春节尚有1个多月的时间，国内小麦市场的需求将迎来一年一度的高峰期。由于市场粮源供给偏紧，小麦拍卖将成为市场供给的主流渠道，预计后期小麦拍卖成交数量将会继续增加。

4麦市整体偏强运行，华北小麦仍有空间

随着节日的逐步临近，市场需求的逐渐转旺，制粉企业节前的原料备货将会相继启动。由于市场粮源仍显偏紧，再加之需求逐步转旺，预计春节前主产区小麦价格将维持偏强运行，华北地区小麦仍有空间，个别地区价格甚至继续冲击年内高点。

一是市场粮源同比数量大幅减少。今年集中收购结束后市场小麦剩余数量减少幅度较大，随着时间的推移，经过两个多月的消化之后，市场粮源供应则显得更加紧张。尤其对市场高质量小麦，下游面粉加工企业采购始终是个难题，“一麦难求”现象已屡见不鲜、见怪不怪。

二是冀鲁两省供需偏紧矛盾更显突出。数据显示，今年夏收山东河北两省收购量大，再加之前期两省粮源外流量较大，市场供需偏紧的矛盾较南方麦区更显突出。

三是小麦拍卖成交价格不断抬高。11月份以来，小麦拍卖成交率不仅上升明显，而且成交价格也在逐步提高。12月6日，河北2015年小麦拍卖最高成交价2640元/吨，最低成交价2540元/吨，成交均价2594元/吨，成交均价较11月1日首次拍卖上涨了54元/吨。以目前河北小麦成交价格推算，加上出库、运输及相关费用，中等以上小麦进厂成本已达到2660-2700元/吨左右。拍卖价格的进一步抬高，将对市场小麦价格起到助推作用。

四是面粉进入消费旺季将支撑小麦价格走高。近年来尽管节日效应对市场的带动已不是十分明显，但按照惯例元旦、春节期间面粉市场销量增长还是很可观的。从进入四季度制粉企业的开机率来看，面粉下游需求在缓慢复苏，开工率基本达到了40%-50%。往年规律元旦、春节期间制粉企业的开工率一般能恢复到70%-80%，专用粉生产企业基本可满负荷。随着制粉企业节前备货的陆续启动，市场小麦需求增加，这将会继续支撑小麦价格进一步走高。